Depuis quelques semaines, le dollar est à la hausse par rapport à toutes les autres devises. Depuis le début du mois de juin, la paire USD/EUR s’est par exemple appréciée de +5,5 %, la paire USD/GBP de 4 %, et la paire USD/MXN de 2,9 % (Peso Mexicain). Cette hausse intervient dans un contexte économique particulier : hausse des taux longs, forte inflation, fin du tapering, etc. Quels sont les phénomènes qui influent sur le cours du dollar et de l’euro ?
La hausse récente des taux longs et le nouveau tapering de la réserve fédérale américaine lance mécaniquement le dollar à la hausse.
En effet, le tapering consiste à diminuer progressivement les achats d’actifs de la réserve fédérale américaine, ce qui diminue la liquidité dans le système financier. Il y a donc une diminution de la masse de monnaie en circulation, ce qui entraîne une hausse de la devise en question.
En outre, la croissance économique et le retour d’une inflation forte entraîne une hausse des taux longs car les taux d’intérêt réels augmentent. Cela revient à augmenter le “loyer de la monnaie” qui découle sur plus d’attractivité de la devise. Les investisseurs ont alors tendance à renforcer leur position en dollar par rapport aux autres monnaies, ce qui implique une hausse du cours du dollar.
Sans changement de politique monétaire au niveau de la Banque Centrale Européenne (BCE), compte tenu du phénomène expliqué au paragraphe précédent, mécaniquement, l’euro s’affaiblit face au dollar.
L’EUR/USD évolue dans un canal baissier de moyen terme depuis le mois de juin 2021. Au 11 octobre 2021, un Euro vaut 1,158 dollar.
Pour plusieurs raisons, tout porte à croire que la hausse du dollar est déjà prise en compte par le marché et que l’on pourrait voir un changement de tendance sur le moyen terme.
D’une part la Réserve Fédérale Américaine communique ses décisions plusieurs mois en avance : c’est ce qu’on appelle la « Forward Guidance ». Depuis la crise financière des Subprimes, il est nécessaire d’expliquer bien en amont les changements de politique monétaire pour que les investisseurs puissent les anticiper. Aussi est-il probable que la hausse du dollar qui interviendrait lors de l’officialisation du tapering soit déjà intégrée dans les cours avant que le tapering ne commence !
D’autre part, le dollar est la devise qui domine les échanges commerciaux mondiaux et concentre la majorité des flux financiers. Il est donc probable que beaucoup de banques centrales ajustent leur propre politique monétaire en fonction de celle de la réserve fédérale américaine, ce qui “annulerait” les effets monétaires sur le dollar par rapport à la devise de comparaison.
Cependant, de nombreux autres facteurs peuvent influencer le marché des devises à la hausse ou à la baisse : l’aversion au risque, un événement géopolitique majeur, un retour de la pandémie ou un autre choc exogène. On pourrait aussi imaginer une politique monétaire visant à réduire la valeur du dollar pour ajuster la balance commerciale, vis-à-vis de la Chine notamment.
Source des images : Freepik
Toutes nos informations sont, par nature, génériques. Elles ne tiennent pas compte de votre situation personnelle et ne constituent en aucune façon des recommandations personnalisées en vue de la réalisation de transactions et ne peuvent être assimilées à une prestation de conseil en investissement financier, ni à une incitation quelconque à acheter ou vendre des instruments financiers. Le lecteur est seul responsable de l’utilisation de l’information fournie, sans qu’aucun recours contre la société éditrice de Cafedelabourse.com ne soit possible. La responsabilité de la société éditrice de Cafedelabourse.com ne pourra en aucun cas être engagée en cas d’erreur, d’omission ou d’investissement inopportun.
Louis Yang |
Rédacteur en chef – Café de la Bourse
Diplômé de l’ICN et de l’ESCP. Louis Yang a travaillé à la Mission Economique, au sein du groupe Lafarge et a été conseiller en gestion de patrimoine indépendant. Il a également été rédacteur et éditeur financiers pour Aol Finance et Yahoo Finance. Il est auteur pour la librairie du Commerce International, chroniqueur sur BFM et sur B Smart TV ainsi que co-fondateur et rédacteur en chef des sites Café de la Bourse, Café du Patrimoine et Café du Trading.
Offres du moment
Investissez dans les actions avec 0% de commission. Risque de perte en capital*
Livret épargne Distingo sans risque 3% pendant 3 mois + 40€ offerts*
Toutes les actions, 0 % commission. Votre capital est assujetti à un risque*
*Voir conditions sur le site.
Catégories
Rejoignez nos +40 000 abonnés
Newsletter
Inscrivez-vous gratuitement et recevez en cadeau notre ebook 81 conseils pour investir en Bourse
Qui sommes-nous ?
Auteurs Café de la Bourse
Bons plans
La première assurance-vie alignée avec l’accord de Paris. 3 mois offerts*
Recevez une action gratuite dès maintenant. Risque de perte en capital*
Investir dans les ETP cryptos avec 21Shares ! Risque de perte en capital*
$10 millions de capitaux alloués par mois aux meilleurs traders. Risque de perte en capital*
*Voir conditions sur le site.
Trading en Bourse
Analyse et turbo du moment
Nos analyses pour trader les dernières fluctuations des marchés financiers.
Le Nasdaq, qu’est-ce-que c’est ?
Découvrir la vidéo
Découvrez le cours du CAC 40 ainsi que l’analyse de son historique et de ses grandes tendances, son mode de calcul, sa composition, mais aussi les secteurs les plus représentés dans l’indice parisien, les principales sociétés du CAC 40, les principaux détenteurs de l’indice, comment investir dans le CAC 40 et quelles valeurs privilégier fin 2022, les facteurs de hausse de l’indice. Nous nous demanderons si l’indice parisien CAC 40 n’est pas survalorisé et nous reviendrons ensuite sur les risques à investir dans une action CAC 40.
Sicavonline diversifie encore plus son offre pour s’adapter aux exigences des épargnants de plus en plus soucieux de l’environnement. La société de courtage en assurance propose désormais une gestion pilotée ETF responsable via son contrat d’assurance-vie KOMPOZ 100 % en ligne pour que vous puissiez investir de façon responsable plus facilement.
Café de la Bourse soutient la nouvelle édition du Next Challenge de NextWise pour que la communauté des jeunes investisseurs puisse avoir accès à tout le contenu dont elle a besoin pour prendre de meilleures décisions d’investissement et tenter de remporter les récompenses financières.
Découvrez notre classement des 4 meilleures actions PEA de fin 2022 !
Approfondissez vos connaissances
Nos ebooks
Finance, Bourse, Trading,… téléchargez tous nos ebooks pour bénéficier de nos conseils et analyses et prendre les meilleures décisions d’investissement.
Formez-vous
Notre formation
Vous voulez investir un capital mais vous ne savez pas comment vous y prendre ? Bénéficiez de l’expertise de Café de la Bourse pour vous lancer en Bourse.
Faites-vous une idée
Nos outils simulateurs
Découvrez les outils de simulation qui vous accompagneront dans vos placements et vous aideront à définir l’allocation de votre patrimoine.
Prenez part à
Nos vidéo-conférences
Participez à nos vidéoconférences mensuelles pendant lesquelles un expert des marchés intervient sur des sujets Bourse, crypto et finance et répond à toutes vos questions.
Ils parlent de nous
Newsletter
Inscrivez-vous à notre Newsletter
En cadeau l’ebook
« 81 conseils pour investir en Bourse »
Suivez-nous
Catégories
Dossiers phares
Aide
J