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DÉCRYPTAGE – Les avantages d’un dollar fort par rapport à la devise nippone s’effacent derrière les inconvénients.
Tokyo
La «ligne Kuroda», du nom du gouverneur de la Banque du Japon (BoJ), est franchie. Lundi, le dollar s’est pendant quelques instants échangé au-dessus de 125 yens sur les marchés des changes, envoyant une onde de choc entre Tokyo et Washington. «Rencontre au sommet entre hauts fonctionnaires des ministères des Finances japonais et américain», titrait en urgence mardi l’agence Kyodo.
Pour comprendre cette fébrilité, il faut revenir dix ans en arrière. Depuis 2012, la BoJ poursuit une politique ultra-accommodante dont une des principales conséquences est l’affaiblissement du yen. Or lorsque, en juin 2015, ce même taux de 125 yens pour 1 dollar avait été atteint, Haruhiko Kuroda avait explicitement estimé «improbable» que la monnaie japonaise continue de dévisser, déclenchant son raffermissement. Depuis, les marchés croient avoir deviné que 125 yens représente la «ligne rouge» au-delà de laquelle, pour le gouverneur, les inconvénients du yen faible dépassent ses avantages.
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La politique enyasu
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