(Investir au Cameroun) – Les différentes variations à la hausse du taux de change du FCFA par rapport au dollar américain ont provoqué une augmentation de 420 milliards de FCFA (+11,2%) sur l’encours de la dette publique camerounaise (11 993 milliards de FCFA à fin juin 2022, dont 875,2 milliards de FCFA pour les entreprises publiques), entre juin 2021 et juin 2022.
Sur la base de ces informations révélées dans la dernière note de conjoncture de la Caisse autonome d’amortissement (CAA), le gestionnaire de la dette publique dans le pays, la fluctuation du FCFA face au dollar a augmenté l’encours de la dette publique du Cameroun en moyenne de 35 milliards de FCFA chaque mois, au cours de la période sous revue.
Mais, à en croire les données de la CAA, cette situation n’a cessé de s’aggraver depuis le premier trimestre 2022. Par exemple, entre le premier et le deuxième trimestre 2022, cette variation du taux de change entre le dollar et le FCFA a dopé l’enveloppe de la dette publique camerounaise de 172 milliards de FCFA, soit un peu plus de 57 milliards de FCFA par mois. Pour le seul mois de mai 2022, cette augmentation a atteint 78 milliards de FCFA, rapporte la CAA.
À l’origine de ce phénomène, qui aggrave l’exposition de la dette souveraine du Cameroun au risque de change, se trouve principalement l’accélération ces derniers mois de la chute de l’euro face au dollar (débutée depuis le mois de janvier 2021), à cause de la guerre en Ukraine et la flambée des cours mondiaux du brut sur le marché international. Sous l’effet de cette conjoncture internationale morose, au cours de la journée du 5 juillet 2022, l’euro a par exemple reculé de 1,5% face au dollar américain, atteignant son niveau le plus bas depuis près de 20 ans.
Cette réalité observée depuis plusieurs semaines, avec plus ou moins de vigueur, entraîne par effet de contagion une forte dépréciation du FCFA, qui est une monnaie arrimée à l’euro à une parité fixe. Pour preuve, en raison de cette fluctuation de l’euro face au dollar, le mercredi 6 juillet 2022, le FCFA se négociait sur le marché du change à 640,1 FCFA pour un dollar, selon la plateforme Xe.com. Ce qui correspond non seulement à une baisse de 10% depuis le début de l’année courante, mais aussi et surtout à son niveau le plus faible depuis plus de 20 ans, selon les analyses de la plateforme Ecofin.
Brice R. Mbodiam
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