Comment, et à quelles conditions, le dôme protecteur de la monnaie unique nous évite de connaître les mêmes affres que les Britanniques

La chronique de Jean-Michel Lamy
Au-dessus de la tête des Français mécontents d’une inflation qui ronge leur niveau de vie, il n’y a pas un gardien de la Révolution mais le dôme protecteur de la monnaie unique. Il couvre dix-neuf pays, bientôt vingt avec l’arrivée en janvier de la Croatie. Certes, tout le monde fait semblant de ne pas savoir. Pour les uns, c’est trop gênant pour la “souveraineté”. Pour les autres, mieux vaut ignorer les contraintes d’une politique monétaire unique appliquée à vingt États. Qui, chacun sous leur casquette, empruntent sur les marchés financiers.
Imaginez pourtant la France hors de l’euro, avec la liberté de dévaluer comme le réclament depuis des lustres les populistes. Eh bien compte tenu du climat social actuel et de l’endettement du pays, les marchés ne demanderaient pas le consensus des états-majors politiques pour faire plonger le franc au-delà des limites du supportable. Du coup, l’accès à l’indispensable financement extérieur deviendrait vite hors de prix. La seule issue serait alors une austérité impitoyable qui ferait regretter à tous la prétendue “austérité Macron”.

Récession : jusqu’ici, tout va bien…

Paradoxalement, ce sont les mésaventures de la dégringolade de la livre sterling qui démontrent l’utilité de l’appartenance à la zone euro. Des fonds de pension déguisés en défenseurs d’une orthodoxie budgétaire malmenée par Liz Truss, la Première ministre britannique ont déclenché la culbute. Au point qu’un nouveau chancelier de l’Échiquier a dû présenter un budget expurgé de baisses d’impôts non financées ! Et qu’au final, le 20 octobre, Liz Truss a annoncé sa démission.
“Jouer à la roulette façon conservateurs britanniques conduit à une impasse. Ce qu’oublient allègrement les députés français qui dégainent à tout-va des amendements onéreux pour “améliorer” le projet de loi de finances 2023”
Seule l’insertion au sein de la zone euro permet aux couleurs françaises d’éviter un tel scénario. Avec à la clef une morale de l’histoire : pour rester membre et éviter les déconvenues, […]
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